沪港通及深港通介绍

证券及期货事务监察委员会(香港证监会)及中国证券监督管理委员会(中国证监会)于 2014 年 4 月 10 日刊发联合公告(联合公告),原则批准中国内地与香港股票市场建立交易及结算互联互通机制(沪港通)。

沪港通包括沪港交易通与沪港结算通,是由香港交易及结算所有限公司(香港交易所)、上海证券交易所(上交所)与中国证券登记结算有限责任公司(中国结算)在中国内地与香港两地证券市场建立的交易及结算互联互通机制,旨在实现两地投资者直接进入对方市场的目标。

在沪港通项目下,联交所已于上海成立一家附属公司(「联交所子公司」)协助交易所参与者将香港与海外投资者买卖 A 股的订单传递至上交所。此联交所子公司已成为上交所非会员交易参与者,作为执行经纪将交易所参与者的 A 股买卖订单落盘至上交所(「沪股通」交易)。上交所亦作出类似的安排协助内地投资者买卖联交所上市股票(「港股通」交易)。

香港中央结算有限公司(香港结算;香港交易所全资附属公司)与中国结算负责为各自市场参与者及/或投资者透过沪港通进行的交易进行结算、交收并提供包括存管、代理人等相关服务(称:沪港结算通;包括沪股结算通与港股结算通)。

沪港通于2014年11月17日推出。

成功推出沪港通后,市场普遍认为下一步就是深港通。深港通将大体延续使用与沪港通相若的原则及设计。 2016年8月16日,证券及期货事务监察委员会(香港证监会)及中国证券监督管理委员会(中国证监会)发布联合公告,原则上批准建立深港通,进一步加强内地与香港股票市场互联互通,以及批准实时取消沪港通下的总额度。

在深港通项目下,联交所已于深圳前海成立另一家联交所子公司协助交易所参 与者将香港与海外投资者买卖 A 股的订单传递至深交所。此联交所子公司已成为深交所非会员交易参与者,作为执行经纪将交易所参与者的 A 股买卖订单落盘至深交所(「深股通」交易)。深交所亦作出类似的安排以协助内地投 资者进行港股通交易。

深港通于2016年12月5日推出。

投资者资格

除深交所的创业板股票初期只限机构专业投资者买卖*外,联交所接纳所有香港及海外投资者参与沪港通及深港通买卖中华通证券。只有内地机构投资者及符合条件的个人投资者方可参与南向交易买卖港股通股票,相关条件为个人投资者在其证券账户及资金账户余额合计不低于人民币 50 万元。
*创业板股票指于深交所创业板上市而能透过深股交易通进行北向交易买卖的股票。待解决相关法律及监管事宜后, 其他投资者或也可买卖深交所创业板股票。

每日额度

每日额度限制沪港通及深港通下每日跨境交易的最高买盘净额。北向每日额度为每个市场人民币 130 亿元,南向每日额度为每个市场人民币 105 亿元。

总额度

原适用于沪港通的总额度已于 2016 年 8 月 16 日删除。北向交易及南向交易分别受制于不同的每日额度,由联交所、上交所及深交所分别监控。每日额度按「净买盘」的基础计算。基于此原则,不计额度结余多少,投资者随时均可出售跨境证券或输入取消买卖盘要求。

沪港通北向交易的合资格证券

根据沪港通,香港与海外投资者可买卖上交所市场上市的若干股票(沪股通股票),包括上证 180 指数的成份股、上证 380 指数的成份股,以及不在上述指数成份股内但有 H 股同时在联交所上市及买卖的上交所上市 A 股,但不包括下列股票:
(a) 所有以人民币以外货币报价的沪股;及
(b) 所有被实施风险警示的沪股 * 。
沪股将按上证 180 指数及上证 380 指数的调整、相关 A 股及 H 股在上交所及╱或联交所上市或除牌的时间,以及相关 A 股被实施风险警示或解除风险警示的时间,而纳入为沪股通股票或被从中剔除。
*指相关股份被上交所实施「风险警示」,包括 ST 公司及*ST 公司的股份以及须根据上交所规则除牌程序的股份。

深港通北向交易的合资格证券

根据深港通,香港及海外投资者可买卖在深交所市场上市的个别股票(即深股通股票),包括深证成份指数和深证中小创新指数所有市值不少于人民币 60 亿元*的成份股,以及不在上述指数成份股内但有相关H股在联交所上市的所有深交所上市A股,但不包括:
(a) 不以人民币交易的深股;及
(b) 被实施风险警示**的深股。
深港通开通初期,能通过深股通买卖深交所创业板股票的投资者仅限于机构专业 投资者,待解决相关监管事项后,其他投资者或亦可买卖此等股票。
深股将按深证成份指数和深证中小创新指数的调整、深证成份指数和深证中小创新指数各成份股于指数定期调整时按深交所厘定方法计算的市值、相关A 股及H股在深交所及╱或联交所上市或除牌的时间,以及相关 A 股被实施风险警示或解除风险警示的时间,而纳入为深股通股票或被从中剔除。
*两只指数包括在深交所主板、中小企业板及创业板市场挂牌的股份。
**深交所风险警示安排只适用于在深交所主板和中小板买卖的证券。至于有停牌风险/须退市的创业板市场股票, 发行人须实时披露其可能被暂停/终止上市的风险提示公告,其后并每 5 天披露一次,直到风险已除为止。

以上信息(来源: 香港交易所)仅供参考,一切以香港交易所公布为准。

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